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平安好医生、阿里健康访问量大增 线%

* 来源 :http://historyday.cn * 作者 : * 发表时间 : 2020-02-08 17:05

  编者按:2020年疫情黑天鹅来临,共同战“疫”的同时中国经济也出现了一批以“宅经济”为主的新行业新机遇。涉及在家工作学习和吃喝玩乐,包括在线教育、在线诊疗、电商外卖、快递等行业短期内迎来了一波爆发。新浪财经特别策划【战“疫”之机】关注疫情中涌现出的新经济,淘宝在“非典”危机下诞生,这次会是谁?

  2月6日,互联网医疗板块9股涨停,包括中珠医疗600568股吧)(维权)、和仁科技300550股吧)、万达信息300168股吧)、海南海药000566股吧)(维权)、用友网络600588股吧)、信邦制药002390股吧)、瑞康医药002589股吧)、华平股份300074股吧)、红日药业300026股吧),整个板块大涨4.75%,近一个月内增长1.48%。此次疫情的催化作用下,人们的就医习惯将迎来大改变,线上问诊率也有望大幅提升至10%;多个互联网医疗APP成为疫情情况、口罩及药店情况获取的重要入口,阿里健康的在线万人访问,平安好医生在此次疫情期间访问量激增。

  背靠阿里系、平安系导流,阿里健康、平安好医生五年来营收年均复合增长率分别高达242.16%、128.80%,自2015年来分别累计亏损7.21亿元、32.70亿元。截至2月5日,平安好医生和阿里健康的收盘价较疫情发展初期1月2日各自收盘价分别增长了19.12%和22.23%。

  目前互联网医疗仍处于起步阶段,中国互联网医疗市场规模在2018年预测为491亿元,占大健康市场规模比例仅0.45%。随着2019年6月国家首次明确互联网医疗可以纳入医保支付,再加上此次疫情的催化剂作用,互联网医疗市场前景广阔。此前,人们线%,在此次疫情的催化作用下,人们的就医习惯将迎来大改变,该比例也有望大幅提升至10%;随着疫情下人们物理出行数据的共享,互联网医疗行业数据共享的问题也有望得到解决。

  据招股书弗若斯特沙利文报告,2018年至2020年,中国大健康市场规模预测值分别为10.85万亿、12.19万亿元、13.66万亿元。根据新时代证券研报数据,中国互联网医疗市场规模在2018年、2020年的预测值分别为491亿元、900亿元。2018年、2020年,中国互联网医疗市场规模预测值占同期中国大健康市场规模预测值的比例分别为0.45%、0.66%,互联网医疗市场仍存有很大的发展空间。

  近三年来,国家相继出台多项互联网+医疗相关的政策,对互联网医疗行业具有很大推动作用。

  2018年国家密集出台多项医疗健康政策,《关于印发进一步改善医疗服务行动计划(2018-2020年)的通知》、《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》、《互联网诊疗管理办法(试行)》和《关于规范家庭医生签约服务管理的指导意见》,明确国家对发展“互联网+医疗健康”的态度。

  2019年6月国务院发布的《深化医药卫生体制改革2019年重点工作任务》,首次明确互联网医疗可以纳入医保支付,强调国家医保局于2019年9月底之前完成互联网诊疗收费和医保支付相关政策文件的制定。

  新时代证券研究团队表示,从政策鼓励角度而言,2020年后,更多在线医疗、大数据、AI智能等互联网企业有望参与进来,在技术和数据层面给出更多的判断、解决方案,在线诊疗、互联网医疗迎来加速发展的契机。

  目前互联网医疗行业存在两个主要问题:一方面,政策中包含的互联网医疗的概念仅针对在线诊疗,其他互联网医疗服务并没有在政策中体现;另一方面,互联网医疗行业最大的难点在于原始数据的获取,而随着本次疫情下,人们物理出行数据的共享,互联网医疗行业数据共享的问题也有望得到解决。

  根据新浪新闻网显示,截至2月6日13时,国家卫生健康委收到31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团累计报告确诊病例28065例,累计死亡病例564例,累计治愈出院病例1250例,共有疑似病例24702例。肺炎发展迅猛之际,互联网医疗也迎来了用户端就医习惯改变的重要契机。疫情时期,用户加强了对健康信息的互联网获取及常见病慢性病的在线诊疗,主动或被动式地对足不出户使用医疗服务产生了一定认知、进行了初期体验。

  据悉,1月24日武汉封城以后,武汉各大医院发热门诊爆满,线下医生、医疗物资紧缺。武汉大学人民医院神经内科主任谭来勋二月初对媒体表示,“最近一周,线上问诊量激增。第一类,询问新型肺炎,占比至少60—70%,大多数为焦虑紧张所致;第二类,疑似患者,约占30%;第三类,很少一部分需要做肺部CT检查。”

  1月20日,平安好医生启动重大公共卫生事件应急预案,成立抗击新型冠状病毒肺炎的指挥中心,成立专门的医学专家组,开启了全体医务人员的培训。平安好医生检测的数据显示,1月24日后访问量激增。后台数据显示,站内关键词搜索TOP3分别是:口罩类(搜索量同比增长25倍以上)、连花清瘟等药品(搜索量同比增长280倍以上)、新型冠状病毒(搜索量同比增长3400倍以上)。

  1月24日晚,阿里健康联合支付宝紧急上线了在线万人访问在线义诊,部分医生平均每天接诊200人。多个互联网医疗APP成为疫情情况、口罩及药店情况获取的重要入口,多家上市公司加速互联网医疗的推广覆盖,疏导医疗压力。

  互联网医疗领域专家曲晓良对新浪财经表示,之前,大概2%-4%的人会使用线上问诊,但基于此次疫情的发展,人们到医院就诊并不方便,使用线上问诊服务的比例可能将提高到10%左右,这背后体现的是一个很大的就医习惯的改变;与此同时,快递业现在很发达,可以引进在线配送,这都是便民利民的好事情。

  互联网医疗行业包括在线咨询、健康管理、医药电商、在线广告及营销推广、保险合作以及病人导引。根据Mob研究院报告,互联网医疗行业可分为五类平台,包括挂号问诊平台:平安好医生、微医、好大夫在线、丁香医生等;医药电商平台:阿里健康、快方送药、叮当快药等;健康管理平台(体检、疾病管理、医保):优健康、体检宝等;医疗知识平台(医疗科普、用户社区):中医通、中药大全等;医生助手平台:丁香园、用药助手等。这五类平台中的大部分公司为未上市公司,上市公司主要为平安好医生、阿里健康和1药网。

  上文提到,在此次疫情面前,平安好医生和阿里健康均上线了免费义诊服务,且均为其平台带来了较大的访问量。在以“先做规模,再谈赚钱”为风向标的移动互联网市场上,平安好医生和阿里健康的营收均在近五年来大幅上涨,年均复合增长率分别高达128.80%、242.16%,自2015年来分别累计亏损32.70亿元、7.21亿元。

  截至2月5日,平安好医生和阿里健康的收盘价较疫情发展初期1月2日各自收盘价分别增长了19.12%和22.23%。

  平安好医生于2018年5月于港交所上市,融资11亿美元。公司主要提供医疗及健康服务,如家庭医生服务、消费型医疗服务、健康商城服务和健康管理与互动服务等,主要在中国国内市场开展业务。平安好医生是中国平安601318)集团旗下第五家全资子公司,第三家上市公司(第一家中国平安,第二家平安银行000001股吧))。横向来看,截至2019年四月,平安好医生位居互联网医疗APP用户及时长首位,且大幅领先于竞争对手。根据Trustdata《2019年第一季度移动互联网行业分析报告》,平安好医生2019Q1全域生态流量超过5500万,同比增长180%,排在行业第1,新增用户占全行业6成(60.1%),大幅领先好大夫在线%)的新增用户。根据Trustdata 19Q3数据,在主流医疗健康类应用用户使用总时长中,平安好医生占据7成(73.5%)。

  流量型互联网医疗公司的平安好医生能够在流量上大幅领先对手,与平安系的导流离不开。根据Mob研究院数据显示,平安好医生与平安金管家的用户交叉度最大,知鸟与平安好医生的用户交叉度最大。

  纵向来看,近五年来,公司整体营收实现巨幅增长,2019年上半年,公司营收同比增长102.40%至22.73亿元,2018年营收同比增长78.68%至33.38亿元,较2015年的2.79亿元增长了近11倍,年均复合增长率也高达128.80%。

  和大多数互联网公司一样,公司税后利润仍为亏损,2018年、2019年上半年税后利润分别亏损9.13亿元、2.74亿元,从2015年至2019年上半年,公司税后利润合计亏损32.70亿元。

  业务层面,五年来业务构成中,消费型医疗收入占比大幅减少,从2015年的55.48%到2018年的27.13%,减少28个百分点;健康商城业务的占比大幅增长,为目前公司营收占比最大的业务,2018年、2019年上半年,医药电商收入占比分别高达55.86%、64.03%。

  阿里健康是阿里巴巴集团“DoubleH”战略(Health and Happiness健康与快乐)在大健康领域的旗舰平台,最初为单一的追溯码服务商,2017年开始运营B2C医药业务向医药电商方向切入,2018年-2019年,公司自营健康产品销售业务营收占比已分别高达87.98%、82.95%、83.44%。目前,阿里健康的发展战略包括四大业务板块,分别是1. 医药事业部,2. 互联网医疗事业部,3. 智慧医疗AI 事业部,以及4. 消费医疗事业部。其中医药事业部是公司主要的收入来源,互联网医疗和智慧医疗目前处于积极战略布局阶段,而消费医疗刚刚起步但潜力巨大。四个业务互相之间具有很大的协同效应,凭借阿里集团的技术优势(达摩院和阿里云),背靠手淘和支付宝两大流量平台,阿里健康已经在新医疗的阵地战中抢得先机。

  招商证券研究团队表示,阿里健康已从单一的追溯码服务商,发展成为医药电商冠军。尽管2017年中国的健康产品电商GMV约达1000亿元人民币,但医药电商渗透率(3%)仍然远低于整体电商渗透率(20%)。公司自有B2C业务(占18财年毛利的65%)牢牢占据线上药房龙头的位置。其母公司天猫医药馆(与其业务分成占公司毛利的19%)也是电商第三方平台的绝对龙头。因此公司将明显受益于电商渗透率不断提升和处方药销售监管逐渐放宽等利好因素。

  依靠医药电商业务的迅速发展,公司营收规模也实现了大幅上涨,2017年至2019年,营收分别同比增长739.43%%、414.15%%、108.62%至4.75亿元、24.43亿元、50.96亿元,2019年营收较2015年增长136倍,2015-2019年的年均复合增长率高达242.16%;2017年至2019年,税后利润分别亏损2.09亿元、1.09亿元、9176万元,亏损缺口在缩小。2020年上半年,公司营收增长119.13%至41.17亿元,税后利润亏损763万元。